[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"blog-blogEn-how-to-read-stock-fundamentals":3,"blog-sibling-how-to-read-stock-fundamentals-blogEl":288},{"id":4,"title":5,"author":6,"body":7,"date":256,"description":257,"extension":258,"faq":259,"featured":275,"mentionsTickers":275,"meta":276,"metaTitle":277,"navigation":278,"ogImage":27,"path":279,"readMinutes":280,"seo":281,"stem":282,"tags":283,"translationKey":286,"__hash__":287},"blogEn\u002Fblog\u002Fen\u002Fhow-to-read-stock-fundamentals.md","How to read a stock's fundamentals (without being an accountant)","Nikolaos Drongitis",{"type":8,"value":9,"toc":244},"minimark",[10,28,37,54,59,62,84,87,91,94,133,136,140,143,175,178,182,189,196,200,208,216,220,223,226,230,233,236],[11,12,20],"div",{"className":13},[14,15,16,17,18,19],"not-prose","mb-8","rounded-xl","overflow-hidden","border","border-surface-3",[21,22],"img",{"alt":23,"className":24,"src":27},"The three financial statements: income statement, balance sheet, cash flow",[25,26],"w-full","block","\u002Fblog\u002Fog-fundamentals.svg",[29,30,31,32,36],"p",{},"A company's fundamentals scare most beginners. Filings are huge, full of jargon and numbers. The good news: ",[33,34,35],"strong",{},"you don't have to read all of it."," You need a few things, in the right order.",[11,38,48],{"className":39},[14,15,40,41,42,18,43,44,45,46,47],"px-4","py-3","bg-warning\u002F10","border-warning-border\u002F40","rounded-lg","text-sm","text-warning-text","leading-relaxed",[29,49,50,53],{},[33,51,52],{},"Research, not advice."," What follows is educational and is not personalised investment advice. You are solely responsible for your decisions. Full disclosure at the end.",[55,56,58],"h2",{"id":57},"the-3-statements-one-sentence-each","The 3 statements, one sentence each",[29,60,61],{},"Every company publishes three core financial statements. You don't need accounting, you need to know what each one asks:",[63,64,65,72,78],"ul",{},[66,67,68,71],"li",{},[33,69,70],{},"Income statement:"," does the company make a profit? It shows revenue, costs, and what's left at the end.",[66,73,74,77],{},[33,75,76],{},"Balance sheet:"," what does it own and owe? It shows assets, debt, and equity at a point in time.",[66,79,80,83],{},[33,81,82],{},"Cash flow statement:"," do the earnings turn into real cash? It shows the money that actually comes in and goes out.",[29,85,86],{},"The third is the most underrated. A company can show profit on paper but generate no cash, and that's where a lot of problems hide.",[55,88,90],{"id":89},"the-5-point-quick-scan","The 5-point quick scan",[29,92,93],{},"Before you dig deep, this filter saves you hours. Look at five things:",[95,96,97,103,109,115,127],"ol",{},[66,98,99,102],{},[33,100,101],{},"Profitability."," Does it earn consistent operating profit, or live on narrative? Look at the 3-5 year trend, not one year.",[66,104,105,108],{},[33,106,107],{},"Debt."," Can it survive a bad year? Compare debt to operating profit (e.g. debt-to-EBITDA). Too much debt = fragile.",[66,110,111,114],{},[33,112,113],{},"Cash flow."," Is free cash flow positive and close to reported earnings? If earnings are far bigger than cash, find out why.",[66,116,117,120,121,126],{},[33,118,119],{},"Valuation."," Are you paying reasonably or pricing in a perfect future? This is where ",[122,123,125],"a",{"href":124},"\u002Fblog\u002Fwhat-is-an-undervalued-stock","fair value and margin of safety"," help.",[66,128,129,132],{},[33,130,131],{},"Quality of the numbers."," Are there signs something is being inflated? (More below.)",[29,134,135],{},"If any of these flags a problem, you stop there. You don't need to read 200 pages on a company with collapsing margins.",[55,137,139],{"id":138},"three-quality-scores-that-summarise-a-lot","Three quality scores that summarise a lot",[29,141,142],{},"Instead of weighing dozens of figures, three classic scores give a quick read:",[63,144,145,155,165],{},[66,146,147,150,151,154],{},[33,148,149],{},"Piotroski F-Score (0-9):"," uses 9 simple checks to show whether fundamentals are ",[33,152,153],{},"improving or deteriorating",". An 8-9 is a strong quality signal.",[66,156,157,160,161,164],{},[33,158,159],{},"Altman Z-Score:"," estimates ",[33,162,163],{},"bankruptcy risk",". It tells you whether the balance sheet is in a safe or dangerous zone.",[66,166,167,170,171,174],{},[33,168,169],{},"Beneish M-Score:"," surfaces the likelihood of ",[33,172,173],{},"earnings 'cooking'",". Not proof of fraud, but a signal to look more closely.",[29,176,177],{},"They're not magic, but a clearly bad score on these saves a lot of wasted time.",[55,179,181],{"id":180},"the-most-insidious-red-flag","The most insidious red flag",[29,183,184,185,188],{},"The most dangerous sign in a company isn't one big hole that shouts. It's when ",[33,186,187],{},"no red flag shows",", because the 'cooking' has been spread a little everywhere: in how they capitalise R&D, in depreciation, in stock compensation, in adjusted or non-GAAP earnings that conveniently make the ugly parts disappear.",[29,190,191,192,195],{},"A practical rule: always go back to the ",[33,193,194],{},"GAAP"," numbers (the official ones), not the adjusted ones the company serves you. Non-GAAP gives a 'clean' story, and then you have to roll it back to GAAP to see what was removed or added.",[55,197,199],{"id":198},"where-tools-take-it-from-here","Where tools take it from here",[29,201,202,203,207],{},"The mechanical part, gathering and checking all of this, is time-consuming but automatable. With one condition: the numbers have to be real. A general-purpose language model often ",[122,204,206],{"href":205},"\u002Fblog\u002Fwhy-ai-stock-tools-hallucinate","invents figures with confidence",", so a tool is only worth it if its data comes from the official filings, not from its \"memory\".",[29,209,210,211,215],{},"If you want to see these checks run automatically in one structured analysis, with the sources in front, you can ",[122,212,214],{"href":213},"\u002Fanalyze","run one"," on a stock you know well.",[55,217,219],{"id":218},"what-this-means-for-you","What this means for you",[29,221,222],{},"You don't need to become an accountant. You need to know what each statement asks, run the 5-point quick scan, and not blindly trust adjusted numbers. With that, in a few minutes you can separate what's worth digging into from what to leave.",[224,225],"hr",{},[55,227,229],{"id":228},"important-disclosure","Important disclosure",[29,231,232],{},"This article is educational. It is not investment advice and does not take into account your personal circumstances, objectives, or financial situation.",[29,234,235],{},"The scores (Piotroski, Altman, Beneish) and financial figures are analytical tools, not guarantees. Investing in stocks carries risk, including the possible loss of all invested capital. Past performance is not a reliable indicator of future results.",[29,237,238,239,243],{},"You are solely responsible for your investment decisions. See the ",[122,240,242],{"href":241},"\u002Fterms","Terms"," for the full disclaimer.",{"title":245,"searchDepth":246,"depth":246,"links":247},"",3,[248,250,251,252,253,254,255],{"id":57,"depth":249,"text":58},2,{"id":89,"depth":249,"text":90},{"id":138,"depth":249,"text":139},{"id":180,"depth":249,"text":181},{"id":198,"depth":249,"text":199},{"id":218,"depth":249,"text":219},{"id":228,"depth":249,"text":229},"2026-06-10","Filings are huge, but you don't have to read all of it. The 3 statements, a 5-point quick scan, and 3 quality scores in plain English.","md",[260,263,266,269,272],{"q":261,"a":262},"What are a stock's fundamentals?","They are the financials of the business behind the stock: revenue, earnings, debt, cash flow, margins. Fundamental analysis looks at the health and value of the company, as opposed to technical analysis, which looks at the price and the chart.",{"q":264,"a":265},"What are the 3 core financial statements?","The income statement (does the company make a profit?), the balance sheet (what does it own and owe?), and the cash flow statement (do the earnings turn into real cash?). Together they give the full picture.",{"q":267,"a":268},"Do I have to read the whole 10-K?","No. A 10-K is hundreds of pages, but for a first read a few figures are enough: profitability, debt, cash flow, valuation, and the quality of the numbers. If any of those flags a problem, you stop there.",{"q":270,"a":271},"What is the Piotroski score?","A 0-9 score that uses 9 simple checks to show whether a company's fundamentals are improving or deteriorating (profitability, leverage, efficiency). An 8-9 is a quality signal, a 2-3 a warning.",{"q":273,"a":274},"What is the most insidious red flag?","When it looks like there is none. Spread-thin 'cooking', a little in R&D capitalisation, a little in depreciation, a little in adjusted\u002Fnon-GAAP earnings, is hard to filter because no single figure screams.",false,{},"How to read stock fundamentals (for beginners)",true,"\u002Fblog\u002Fhow-to-read-stock-fundamentals",8,{"title":5,"description":257},"blog\u002Fen\u002Fhow-to-read-stock-fundamentals",[284,285],"investing","basics","how-to-read-stock-fundamentals","GzxoAKiIu8LgbbwJMD_2j6NAdK-rSBWCeyPZYxvusM4",{"id":289,"title":290,"author":6,"body":291,"date":256,"description":501,"extension":258,"faq":502,"featured":275,"mentionsTickers":275,"meta":518,"metaTitle":519,"navigation":278,"ogImage":27,"path":520,"readMinutes":280,"seo":521,"stem":522,"tags":523,"translationKey":286,"__hash__":524},"blogEl\u002Fblog\u002Fel\u002Fhow-to-read-stock-fundamentals.md","Πώς να διαβάσεις τα θεμελιώδη μεγέθη μιας μετοχής (χωρίς να είσαι λογιστής)",{"type":8,"value":292,"toc":492},[293,300,307,316,320,323,343,346,350,353,389,392,396,399,428,431,435,442,448,452,459,466,470,473,475,479,482,485],[11,294,296],{"className":295},[14,15,16,17,18,19],[21,297],{"alt":298,"className":299,"src":27},"Τα 3 οικονομικά καταστατικά: κατάσταση αποτελεσμάτων, ισολογισμός, ταμειακές ροές",[25,26],[29,301,302,303,306],{},"Τα θεμελιώδη μεγέθη μιας εταιρείας τρομάζουν τους περισσότερους αρχάριους. Τα filings είναι τεράστια, γεμάτα ορολογία και αριθμούς. Η καλή είδηση: ",[33,304,305],{},"δεν χρειάζεται να τα διαβάσεις όλα."," Χρειάζεσαι λίγα πράγματα, στη σωστή σειρά.",[11,308,310],{"className":309},[14,15,40,41,42,18,43,44,45,46,47],[29,311,312,315],{},[33,313,314],{},"Έρευνα, όχι συμβουλή."," Όσα ακολουθούν είναι εκπαιδευτικά και δεν αποτελούν εξατομικευμένη επενδυτική συμβουλή. Φέρεις αποκλειστική ευθύνη για τις αποφάσεις σου. Πλήρης ενημέρωση στο τέλος.",[55,317,319],{"id":318},"τα-3-καταστατικά-σε-μία-πρόταση-το-καθένα","Τα 3 καταστατικά, σε μία πρόταση το καθένα",[29,321,322],{},"Κάθε εταιρεία δημοσιεύει τρία βασικά οικονομικά καταστατικά. Δεν χρειάζεται να ξέρεις λογιστική, χρειάζεται να ξέρεις τι ρωτάει το καθένα:",[63,324,325,331,337],{},[66,326,327,330],{},[33,328,329],{},"Κατάσταση αποτελεσμάτων (Income statement):"," βγάζει η εταιρεία κέρδος; Δείχνει έσοδα, κόστη και τι μένει στο τέλος.",[66,332,333,336],{},[33,334,335],{},"Ισολογισμός (Balance sheet):"," τι έχει και τι χρωστάει; Δείχνει περιουσιακά στοιχεία, χρέος και καθαρή θέση μια συγκεκριμένη στιγμή.",[66,338,339,342],{},[33,340,341],{},"Κατάσταση ταμειακών ροών (Cash flow statement):"," τα κέρδη γίνονται πραγματικά μετρητά; Δείχνει τα λεφτά που μπαίνουν και βγαίνουν στ' αλήθεια.",[29,344,345],{},"Το τρίτο είναι το πιο υποτιμημένο. Μια εταιρεία μπορεί να δείχνει κέρδη στο χαρτί αλλά να μη βγάζει μετρητά, και εκεί κρύβονται πολλά προβλήματα.",[55,347,349],{"id":348},"το-γρήγορο-πέρασμα-σε-5-ελέγχους","Το γρήγορο πέρασμα σε 5 ελέγχους",[29,351,352],{},"Πριν σκάψεις βαθιά, αυτό το φιλτράρισμα σου γλιτώνει ώρες. Κοίτα πέντε πράγματα:",[95,354,355,361,367,373,383],{},[66,356,357,360],{},[33,358,359],{},"Κερδοφορία."," Βγάζει σταθερά λειτουργικά κέρδη ή ζει από αφηγήσεις; Κοίτα την τάση 3-5 ετών, όχι μία χρονιά.",[66,362,363,366],{},[33,364,365],{},"Χρέος."," Αντέχει μια κακή χρονιά; Σύγκρινε το χρέος με τα λειτουργικά κέρδη (π.χ. χρέος προς EBITDA). Πολύ χρέος = εύθραυστη.",[66,368,369,372],{},[33,370,371],{},"Ταμειακές ροές."," Οι ελεύθερες ταμειακές ροές είναι θετικές και κοντά στα δηλωμένα κέρδη; Αν τα κέρδη είναι πολύ μεγαλύτερα από τα μετρητά, ψάξε γιατί.",[66,374,375,378,379,382],{},[33,376,377],{},"Αποτίμηση."," Πληρώνεις λογικά ή προεξοφλείς τέλειο μέλλον; Εδώ βοηθάει η ",[122,380,381],{"href":124},"εύλογη αξία και το margin of safety",".",[66,384,385,388],{},[33,386,387],{},"Ποιότητα των νούμερων."," Υπάρχουν ενδείξεις ότι κάτι φουσκώνεται τεχνητά; (Περισσότερα παρακάτω.)",[29,390,391],{},"Αν κάτι από αυτά βρομάει, σταματάς εκεί. Δεν χρειάζεται να διαβάσεις 200 σελίδες για μια εταιρεία με καταρρέοντα περιθώρια.",[55,393,395],{"id":394},"τρεις-δείκτες-ποιότητας-που-συνοψίζουν-πολλά","Τρεις δείκτες ποιότητας που συνοψίζουν πολλά",[29,397,398],{},"Αντί να ζυγίζεις δεκάδες μεγέθη, τρεις κλασικοί δείκτες δίνουν γρήγορη εικόνα:",[63,400,401,410,419],{},[66,402,403,405,406,409],{},[33,404,149],{}," με 9 απλούς ελέγχους δείχνει αν τα θεμελιώδη ",[33,407,408],{},"βελτιώνονται ή χειροτερεύουν",". Ένα 8-9 είναι ισχυρό σήμα ποιότητας.",[66,411,412,414,415,418],{},[33,413,159],{}," εκτιμά τον ",[33,416,417],{},"κίνδυνο χρεοκοπίας",". Σου λέει αν ο ισολογισμός είναι σε ασφαλή ή επικίνδυνη ζώνη.",[66,420,421,423,424,427],{},[33,422,169],{}," αναδεικνύει την πιθανότητα ",[33,425,426],{},"«μαγειρέματος» των κερδών",". Δεν είναι απόδειξη απάτης, αλλά σήμα να κοιτάξεις πιο προσεκτικά.",[29,429,430],{},"Δεν είναι μαγικά, αλλά ένα ξεκάθαρα κακό σκορ σε αυτά σου γλιτώνει πολλή χαμένη ώρα.",[55,432,434],{"id":433},"το-πιο-ύπουλο-red-flag","Το πιο ύπουλο red flag",[29,436,437,438,441],{},"Το πιο επικίνδυνο σημάδι σε μια εταιρεία δεν είναι μία μεγάλη τρύπα που φωνάζει. Είναι όταν ",[33,439,440],{},"δεν φαίνεται κανένα red flag",", επειδή το «μαγείρεμα» έχει γίνει λίγο παντού: στο πώς κεφαλαιοποιούν το R&D, στις αποσβέσεις, στο stock compensation, στα adjusted ή non-GAAP κέρδη που εξαφανίζουν βολικά τα άσχημα.",[29,443,444,445,447],{},"Ένας πρακτικός κανόνας: γύρνα πάντα στα ",[33,446,194],{}," νούμερα (τα επίσημα), όχι στα adjusted που σου σερβίρει η εταιρεία. Τα non-GAAP δίνουν ένα «καθαρό» story, και μετά πρέπει να το γυρίσεις πίσω στα GAAP για να δεις τι αφαιρέθηκε ή προστέθηκε.",[55,449,451],{"id":450},"πού-πάνε-από-εκεί-τα-εργαλεία","Πού πάνε από εκεί τα εργαλεία",[29,453,454,455,458],{},"Το μηχανικό κομμάτι, η συλλογή και ο έλεγχος όλων αυτών, είναι χρονοβόρο αλλά αυτοματοποιήσιμο. Με μια προϋπόθεση: τα νούμερα να είναι αληθινά. Ένα γλωσσικό μοντέλο γενικής χρήσης συχνά ",[122,456,457],{"href":205},"επινοεί στοιχεία με σιγουριά",", οπότε ένα εργαλείο αξίζει μόνο αν τα δεδομένα του έρχονται από τα επίσημα filings, όχι από τη «μνήμη» του.",[29,460,461,462,465],{},"Αν θες να δεις αυτούς τους ελέγχους να τρέχουν αυτόματα σε μια δομημένη ανάλυση, με τις πηγές μπροστά, μπορείς να ",[122,463,464],{"href":213},"τρέξεις μία"," σε μια μετοχή που ξέρεις καλά.",[55,467,469],{"id":468},"τι-σημαίνει-αυτό-για-σένα","Τι σημαίνει αυτό για σένα",[29,471,472],{},"Δεν χρειάζεται να γίνεις λογιστής. Χρειάζεται να ξέρεις τι ρωτάει κάθε καταστατικό, να κάνεις το γρήγορο πέρασμα 5 σημείων, και να μην εμπιστεύεσαι τυφλά τα adjusted νούμερα. Με αυτά, σε λίγα λεπτά ξεχωρίζεις τι αξίζει να σκάψεις βαθύτερα από τι να αφήσεις.",[224,474],{},[55,476,478],{"id":477},"σημαντική-ενημέρωση","Σημαντική ενημέρωση",[29,480,481],{},"Αυτό το άρθρο είναι εκπαιδευτικό. Δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή και δεν λαμβάνει υπόψη τις προσωπικές σου περιστάσεις, τους στόχους ή την οικονομική σου κατάσταση.",[29,483,484],{},"Οι δείκτες (Piotroski, Altman, Beneish) και τα οικονομικά μεγέθη είναι αναλυτικά εργαλεία, όχι εγγυήσεις. Η επένδυση σε μετοχές ενέχει κίνδυνο, συμπεριλαμβανομένης της πιθανής απώλειας του συνόλου του επενδυμένου κεφαλαίου. Η παρελθούσα απόδοση δεν αποτελεί αξιόπιστο δείκτη μελλοντικών αποτελεσμάτων.",[29,486,487,488,491],{},"Φέρεις αποκλειστική ευθύνη για τις επενδυτικές σου αποφάσεις. Δες τους ",[122,489,490],{"href":241},"Όρους"," για την πλήρη αποποίηση ευθύνης.",{"title":245,"searchDepth":246,"depth":246,"links":493},[494,495,496,497,498,499,500],{"id":318,"depth":249,"text":319},{"id":348,"depth":249,"text":349},{"id":394,"depth":249,"text":395},{"id":433,"depth":249,"text":434},{"id":450,"depth":249,"text":451},{"id":468,"depth":249,"text":469},{"id":477,"depth":249,"text":478},"Τα filings είναι τεράστια, αλλά δεν χρειάζεται να τα διαβάσεις όλα. Τα 3 καταστατικά, 5 γρήγοροι έλεγχοι και 3 δείκτες ποιότητας σε απλά ελληνικά.",[503,506,509,512,515],{"q":504,"a":505},"Τι είναι τα θεμελιώδη μεγέθη μιας μετοχής;","Είναι τα οικονομικά στοιχεία της επιχείρησης πίσω από τη μετοχή: έσοδα, κέρδη, χρέος, ταμειακές ροές, περιθώρια. Η θεμελιώδης ανάλυση κοιτάει την υγεία και την αξία της εταιρείας, σε αντίθεση με την τεχνική ανάλυση που κοιτάει την τιμή και το γράφημα.",{"q":507,"a":508},"Ποια είναι τα 3 βασικά οικονομικά καταστατικά;","Η κατάσταση αποτελεσμάτων (βγάζει η εταιρεία κέρδος;), ο ισολογισμός (τι έχει και τι χρωστάει;) και η κατάσταση ταμειακών ροών (τα κέρδη γίνονται πραγματικά μετρητά;). Μαζί δίνουν την πλήρη εικόνα.",{"q":510,"a":511},"Χρειάζεται να διαβάσω όλο το 10-K;","Όχι. Ένα 10-K είναι εκατοντάδες σελίδες, αλλά για μια πρώτη εικόνα αρκούν λίγα μεγέθη: κερδοφορία, χρέος, ταμειακές ροές, αποτίμηση και ποιότητα των νούμερων. Αν κάτι από αυτά δείχνει πρόβλημα, σταματάς εκεί.",{"q":513,"a":514},"Τι είναι το Piotroski score;","Ένα σκορ 0-9 που με 9 απλούς ελέγχους δείχνει αν τα θεμελιώδη μιας εταιρείας βελτιώνονται ή χειροτερεύουν (κερδοφορία, μόχλευση, αποδοτικότητα). Ένα 8-9 είναι σήμα ποιότητας, ένα 2-3 προειδοποίηση.",{"q":516,"a":517},"Ποιο είναι το πιο ύπουλο red flag;","Όταν φαίνεται ότι δεν υπάρχει κανένα. Το spread-thin «μαγείρεμα», λίγο στο capitalisation του R&D, λίγο στις αποσβέσεις, λίγο στα adjusted\u002Fnon-GAAP κέρδη, είναι δύσκολο να το φιλτράρεις γιατί κανένα μέγεθος δεν ουρλιάζει.",{},"Θεμελιώδη μετοχής για αρχάριους (απλά)","\u002Fel\u002Fblog\u002Fhow-to-read-stock-fundamentals",{"title":290,"description":501},"blog\u002Fel\u002Fhow-to-read-stock-fundamentals",[284,285],"iqvoQPJ7GoglS5muI0X87b8lV7dV_Uw3XFzIlrrsWNo"]