Πόσο διαφέρουν τα πιο δημοφιλή ETF; Μετρήσαμε 35 ζεύγη

Τα ονόματα των funds υπόσχονται περισσότερη ποικιλία από όση έχουν μέσα τους. Πήραμε 35 ζεύγη από τα πιο δημοφιλή αμερικανικά μετοχικά ETF, διαβάσαμε κάθε θέση από την κατάθεση του ίδιου του fund στην SEC, και μετρήσαμε πόσο από το ένα fund βρίσκεται και μέσα στο άλλο.

Τρία αποτελέσματα ξεχωρίζουν:

• SPY, VOO και IVV είναι, ως προς τις μετοχές τους, ένα χαρτοφυλάκιο. Οποιαδήποτε δύο από αυτά έχουν κοινό το 99,6% του βάρους τους ή περισσότερο.
• Το VTI, το fund ολόκληρης της αγοράς, είναι κατά 88% S&P 500. Δηλώνει περίπου 3.150 θέσεις, και οι 499 που έχει κοινές με το VOO είναι το 88,1% του βάρους του.
• Τα δύο πιο δημοφιλή dividend funds είναι από τα λιγότερο όμοια. SCHD και VYM μοιράζονται 21,4%, παρόλο που το VYM έχει σχεδόν κάθε μετοχή που έχει το SCHD.

Ο πλήρης πίνακας είναι παρακάτω, και κάθε ζεύγος οδηγεί στη δική του σελίδα με την ανάλυση μετοχή προς μετοχή.

Πώς μετριέται η επικάλυψη

Για κάθε εταιρεία που έχουν και τα δύο funds, παίρνουμε το μικρότερο από τα δύο βάρη. Τα αθροίζουμε. Αυτό το άθροισμα είναι η επικάλυψη: το κομμάτι του ενός fund που βρίσκεται και στο άλλο, θέση προς θέση. Δύο funds που ακολουθούν τον ίδιο δείκτη βγαίνουν κοντά στο 100%. Ένα fund με άλλες εταιρείες βγαίνει κοντά στο 0%.

Οι θέσεις είναι όλες οι μετοχές που δήλωσε κάθε fund στην πιο πρόσφατη δημόσια κατάθεσή του Form N-PORT στην SEC, όχι οι 10 μεγαλύτερες που δείχνει ένα ενημερωτικό φυλλάδιο. Οι καταθέσεις έχουν ημερομηνίες από 31 Μαΐου έως 31 Ιουλίου 2026. Όταν τα δύο funds ενός ζεύγους κατέθεσαν σε διαφορετικό μήνα, οι τιμές κινήθηκαν στο μεταξύ, οπότε τα βάρη απέχουν λίγο περισσότερο απ' όσο θα απείχαν την ίδια μέρα. Μια εταιρεία με δύο κατηγορίες μετοχών (Class A και Class C της Alphabet) μετράει ως μία εταιρεία, το ίδιο και μια εταιρεία που οι δύο καταθέσεις γράφουν διαφορετικά.

Τα 35 ζεύγη

Ίδιος δείκτης, τρία tickers

Τα SPY, VOO και IVV ακολουθούν όλα τον S&P 500, και οι καταθέσεις τους της 30ής Ιουνίου 2026 το επιβεβαιώνουν: μοιράζονται από 99,6% έως 99,8% του βάρους τους, και οποιαδήποτε δύο έχουν τις ίδιες 500 μετοχές. Το κλάσμα της μονάδας που μένει είναι μικρές διαφορές στα βάρη που δήλωσε το κάθε fund.

Ό,τι κι αν ξεχωρίζει αυτά τα τρία, δεν είναι αυτά που κρατάνε. Ο εκδότης, η δομή, το κόστος και ο όγκος συναλλαγών είναι άλλα ερωτήματα, που αυτή η μέτρηση δεν αγγίζει.

Η συνολική αγορά είναι κυρίως S&P 500

Το VTI δήλωσε περίπου 3.150 θέσεις σε μετοχές. Το VOO δήλωσε 502. Η επικάλυψη είναι παρ' όλα αυτά 88,1%, γιατί οι εταιρείες του S&P 500 είναι το μεγαλύτερο μέρος της αμερικανικής αγοράς σε αξία. Διαβασμένο προς τις δύο κατευθύνσεις:

• Το 99,6% του βάρους του VOO είναι σε εταιρείες που έχει και το VTI. Το VOO χωράει σχεδόν ολόκληρο μέσα στο VTI.
• Το 88,1% του βάρους του VTI είναι σε εταιρείες που έχει το VOO. Οι υπόλοιπες 2.650 περίπου θέσεις του VTI αθροίζουν κάτω από 12% του fund.

Το ίδιο ισχύει για το ζεύγος της iShares: το IVV vs VTI επικαλύπτεται κατά 88,1%. Και δύο funds ολόκληρης της αγοράς από διαφορετικούς εκδότες, ITOT και VTI, επικαλύπτονται κατά 98,0%.

Growth funds: οι ίδιες εταιρείες, με άλλα βάρη

Το QQQ επικαλύπτει το VOO κατά 54,5%, που ακούγεται σαν δύο διαφορετικά funds. Όμως το 95,4% του βάρους του QQQ είναι σε εταιρείες που είναι και στον S&P 500. Η διαφορά δεν είναι ποιες εταιρείες, είναι πόσο από την καθεμία: το QQQ συγκεντρώνεται στις μεγαλύτερες εταιρείες του Nasdaq και τους δίνει μεγαλύτερα βάρη.

Τα growth funds διαφορετικών εκδοτών μοιάζουν περισσότερο μεταξύ τους παρά με το QQQ. MGK και VUG μοιράζονται 85,8%, SCHG και VUG 78,2%, IWF και VUG 77,9%. Απέναντι στο QQQ, τα ίδια funds βγαίνουν από 55% έως 60%.

QQQ vs VGT: περίπου το μισό

Το QQQ και το VGT μοιράζονται 49,6% του βάρους τους και 38 μετοχές. Είναι φτιαγμένα διαφορετικά: το QQQ ακολουθεί τις 100 μεγαλύτερες μη χρηματοοικονομικές εταιρείες του Nasdaq, από όλους τους κλάδους, ενώ το VGT κρατάει εταιρείες τεχνολογίας από οποιοδήποτε αμερικανικό χρηματιστήριο, περίπου 315. Το καθένα έχει πολλά που το άλλο δεν έχει. Δύο funds τεχνολογίας, το VGT και το XLK, επικαλύπτονται κατά 80,0%.

Τα dividend funds είναι τα λιγότερο όμοια

Αυτό το αποτέλεσμα μας εξέπληξε. Τέσσερα από τα πιο δημοφιλή dividend ETF, σε σύγκριση με το SCHD:

SCHD και VYM είναι η πιο καθαρή περίπτωση. Το VYM κρατάει 81 από τις 99 μετοχές του SCHD, και αυτές οι 81 είναι το 99,1% του SCHD. Με βάση το πλήθος των ονομάτων, το SCHD μοιάζει υποσύνολο του VYM. Με βάση το βάρος, τα δύο μοιράζονται 21,4%, γιατί δίνουν πολύ διαφορετικό μέγεθος στις ίδιες εταιρείες. Οι μεγαλύτερες θέσεις του SCHD στην κατάθεση του Μαΐου 2026 ήταν Qualcomm (6,7%), Texas Instruments (5,9%) και UnitedHealth (5,1%). Του VYM τον Ιούλιο ήταν Broadcom (7,4%), JPMorgan (3,8%) και Exxon Mobil (2,6%).

Γι' αυτό ο πίνακας έχει δύο στήλες. Το πλήθος των κοινών μετοχών λέει ποιες εταιρείες εμφανίζονται και στα δύο. Η επικάλυψη κατά βάρος λέει πόσα από τα χρήματά σου είναι στο ίδιο σημείο.

Δύο mid-cap funds με μία κοινή μετοχή

Το IJH και το VO περιγράφονται και τα δύο ως mid-cap funds. Στις καταθέσεις του Ιουνίου 2026 είχαν μία κοινή μετοχή, και επικάλυψη 0,1%. Ακολουθούν διαφορετικούς ορισμούς του «μεσαίου μεγέθους». Το IJH ακολουθεί τον S&P MidCap 400, όπου η μεγαλύτερη θέση ήταν η Twilio με 0,86%. Το VO ακολουθεί τον δείκτη CRSP US Mid Cap, που κάθεται πιο ψηλά στην κλίμακα μεγέθους: οι μεγαλύτερες θέσεις του ήταν Vertiv, Western Digital και Seagate. Το ζεύγος small-cap IWM vs VB δείχνει μια πιο ήπια εκδοχή του ίδιου φαινομένου, στο 25,2%.

Growth και value μοιράζουν την αγορά μεταξύ τους εξ ορισμού, οπότε το VUG και το VTV μοιράζονται 3,7%.

Διεθνή: μετράει ο ορισμός του «ανεπτυγμένου»

Το VEA και το IEFA κρατάνε και τα δύο ανεπτυγμένες αγορές εκτός ΗΠΑ, και επικαλύπτονται κατά 70,2%. Η διαφορά είναι κυρίως δύο χώρες. Ο δείκτης του VEA περιλαμβάνει Καναδά και Νότια Κορέα, του IEFA όχι: η Samsung Electronics, η SK hynix και η Royal Bank of Canada είναι από τις μεγαλύτερες θέσεις του VEA και λείπουν από το IEFA. Τα ευρύτερα ζεύγη, IXUS vs VXUS στο 84,8% και ACWI vs VT στο 85,2%, είναι πιο κοντά.

Το VT απέναντι στο VTI μετράει πόσο αμερικανικό είναι ένα παγκόσμιο fund: το 98,0% του VTI βρίσκεται μέσα στο VT, και αυτές οι αμερικανικές θέσεις είναι το 62,2% του VT.

Μια σημείωση για τις ημερομηνίες: QQQ και QQQM

Το QQQ και το QQQM ακολουθούν τον ίδιο δείκτη, οπότε θα έπρεπε να βγαίνουν κοντά στο 100%. Βγαίνουν 92,0%, γιατί οι πιο πρόσφατες δημόσιες καταθέσεις τους απέχουν έναν μήνα, του QQQM με ημερομηνία 31 Μαΐου και του QQQ 30 Ιουνίου, και ο δείκτης άλλαξε στο μεταξύ: η λίστα του Ιουνίου έχει έξι εταιρείες που δεν έχει του Μαΐου, και του Μαΐου πέντε που δεν έχει του Ιουνίου. Και τα βάρη κινήθηκαν με τις τιμές ενός μήνα.

Αυτός είναι ο βασικός περιορισμός κάθε αριθμού αυτής της σελίδας. Μια κατάθεση είναι στιγμιότυπο. Τα funds δηλώνουν το πλήρες χαρτοφυλάκιό τους στην SEC κάθε τρίμηνο, και οι δημόσιες καταθέσεις φτάνουν περίπου 60 ημέρες μετά την ημερομηνία που περιγράφουν. Οι σελίδες των ζευγών δείχνουν από ποια κατάθεση βγαίνει κάθε αριθμός, και ενημερώνονται όταν εμφανίζονται νέες καταθέσεις.

Τι λέει και τι δεν λέει η επικάλυψη

Λέει τι έχουν κοινό δύο funds, μετρημένο από όσα δήλωσαν τα ίδια τα funds. Δεν λέει αν έχει νόημα να έχει κανείς και τα δύο, ποιο είναι καλύτερο, ή τι απόδοση θα φέρει το καθένα. Αυτά εξαρτώνται από πράγματα που αυτή η σελίδα δεν βλέπει, ξεκινώντας από το γιατί βρίσκεται κάθε fund σε ένα χαρτοφυλάκιο.

Για ένα ζεύγος που δεν είναι στον πίνακα, το εργαλείο επικάλυψης ETF συγκρίνει από δύο έως πέντε από περίπου 270 αμερικανικά funds, με την ίδια μέθοδο. Κάθε fund έχει και σελίδα με όλες τις θέσεις του, για παράδειγμα VOO, VTI και SCHD. Για το πώς λειτουργεί η επικάλυψη ανάμεσα σε ένα παγκόσμιο και ένα αμερικανικό fund, δες το ETF overlap: πόσο από το δεύτερο fund σου το είχες ήδη;.

Αν χρησιμοποιήσεις αυτά τα νούμερα, το μόνο που ζητάμε είναι ένα link σε αυτή τη σελίδα.